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Libratus（冷扑）和人类牌手的比较德州扑克的理论何谓理论？抽象的说，就是人为构造一套概念框架，在这个框架里面进行逻辑演绎来理解事物。举个围棋的例子，我们人为的构造了一个叫“厚势”的概念。人为构造的概念往往有一定的模糊性，厚势或者可以先定义为铁活或者不容易受到攻击且对中腹有影响的一些棋子组合。进一步的逻辑演绎，中国古人形成了一个理论叫“勿近厚势”。对方的厚势不要去靠近，甚至自己的厚势也不要去靠近，都会影响棋子的效率。粗粗看起来，这样的“理论”很有道理，很有说服力，像讲故事一样，我们称之为“故事理论”。

发债渠道需畅通中诚信研究院统计显示，2018年我国债券市场发行总规模为43.8万亿元，较2017年增长7.2%，其中，企业债发行规模和数量同比分别下降35.18%、25.1%，公司债（公开）发行规模和数量同比分别增长79.09%、48.33%，公司债（非公开）发行规模和数量分别增长18.88%、9.65%。从占比看，企业债和公司债（公开）两类债券2018年仅发行286只、798只（公开），发行规模仅分别为2418.38亿元、10103.48亿元，可转债全年发行83只，规模仅为793.12亿元，这些广义上的公司信用类债券占整个债券发行规模的比例远远小于政策性金融债、地方政府债、国债等品种。

前海股权投资基金（有限合伙）首席执行合伙人靳海涛认为，过去，影响私募基金服务民企积极性的重要因素是“募资难”，背后的原因是本应成为VC（创投基金）或PE（大型私募股权投资基金）主力军的保险资金进度比较缓慢，一般的创投基金难以满足保险资金对当期收益考核的要求。如今，《意见》出台有望鼓励更多险资等“长线资金”通过私募基金加入支持民营企业阵营。

民企再收“大礼包”2018年下半年以来，支持民营企业发展的政策频出，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会等部门已经发布多项针对金融服务民营企业的政策措施。为何2019年还要继续派发金融民企服务的“政策大礼包”？华尔街见闻首席经济学家邓海清认为，《意见》的发布背景主要有两个：一是民企融资难、融资贵的问题仍未根本解决，民企违约个案增多，不确定性因素增多，尤其是在直接融资方面仍然是服务民营企业的“短板”之一。从债券违约主体属性来看，民企数量占比较高。二是监管部门疏通货币政策传导机制、奖励为主的“中医疗法”见效相对缓慢。监管部门对于支持民营企业的融资不可谓不尽心，但是对银行的奖励短期内难以弥补银行出现坏账承担的责任，极少数商业银行甚至可能通过“以贷转存”等方式变相完成指示，民企的实际获得感仍有待提升，这方面也需要加大直接融资支持力度、分担间接融资压力。

据菲律宾民调机构“亚洲脉冲研究”（Pulse Asia Research）一月份的全国问卷调查结果，75%的受访民众信任日本，高于信任中国的人数。但在俄罗斯东方科学院专家达里娅·帕纳林娜看来，这只是一个暂时现象，一方面源于南海领土问题带来的影响，而中菲就南海问题达成的协议可以从根本上改善菲律宾人对中国的态度。

责任编辑：赵慧芳来源： 华泰策略研究盈利企稳是根基，风险偏好与外围回暖或助力市场重拾动能截至25日，已披露三季报的非金融上市公司净利累计同比增速为8.0%，可比口径下中报净利增速为5.7%，我们维持A股非金融企业三季报业绩边际企稳的判断；国内稳+海外宽的流动性局面或延续，中美利差走扩+11月MSCI扩容预期支持外资持续流入；外围市场整体较友好，周末商谈传递积极信号+区块链顶层支持或催化短期A股风险偏好，下周区块链概念行情如何是当前市场风险偏好的试金石。宏观偏弱微观稳背景下Q4A股绝对收益大概率不弱，战术性配置银行与制造业，战略性配置科技股。